Intel, 2026 yılının birinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını açıkladı. Açıklamanın akabinde Intel payları mesai sonrası süreçlerde yüzde 29 yükselerek 86 dolar ile tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştı. Bu düzey, Intel’in 2000 yılındaki dot-com tepesini aşma ihtimalini gündeme getirirken, şirketin piyasa kıymetinin de 420 milyar doların üzerine çıkabileceğine işaret ediyor.
Öte yandan Intel, kendi öngörülerini yaklaşık 1,4 milyar dolar aşarak dikkat cazibeli bir gelir performansı sergiledi. Düzeltilmiş (non-GAAP) datalara nazaran Intel’in 1,5 milyar dolar net kâr elde ettiği görülüyor.
Bu güçlü sonuçların ardında bilhassa bilgi merkezi sınıfı işlemcilere yönelik artan talep, istemci tarafında istikrarlı satışlar ve Intel’in kendi üretim tesislerindeki kapasite ile verimlilik artışı yer aldı.
Gelir artışı ve marjlarda iyileşme
Intel’in birinci çeyrek geliri 13,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu sayı, geçen yılın tıpkı devrine nazaran yüzde 7 artış manasına geliyor. Şirketin Ar-Ge ve operasyonel sarfiyatları 4,4 milyar dolara gerileyerek yüzde 8 düşüş gösterdi. Birebir periyotta brüt kâr marjı yüzde 39,4’e yükseldi.
Operasyonlardan elde edilen nakit akışı 1,1 milyar dolar olurken açıklanan büyük ziyan kaleminin temelinde 4,07 milyar dolarlık yine yapılandırma sarfiyatı bulunuyor. Bunun 3,447 milyar doları Mobileye kaynaklı bedel düşüklüğü, kalan kısmı ise başka yine yapılandırma maliyetlerinden oluşuyor.
İstemci ve data merkezi ünitelerinde toparlanma
Intel’in eser tarafında toparlanma sinyalleri dikkat çekiyor. Şirket, üretim süreçlerinde bilhassa Intel 7, Intel 4 ve Intel 3 teknolojilerinde randıman artışı sağlandığını vurguluyor.
İstemci Süreç Kümesi (CCG), çeyrekte 7,7 milyar dolar gelir ve 2,5 milyar dolar faaliyet kârı elde etti. Bu segmentte faaliyet marjı yüzde 32,6’ya yükseldi. PC pazarındaki bellek ve depolama kaynaklı dalgalanmalara karşın sonuçlar güçlü kabul ediliyor. Ayrıyeten Intel, yapay zeka takviyeli PC gelirlerinin çeyreklik bazda yüzde 8 arttığını ve bu eserlerin artık istemci CPU portföyünün yüzde 60’ından fazlasını oluşturduğunu açıkladı.
Veri Merkezi ve Yapay Zeka (DCAI) ünitesi ise çok daha güçlü bir büyüme sergiledi. Bu segmentin geliri 5,1 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda yüzde 22 arttı. Faaliyet kârı 1,5 milyar dolara yükselirken faaliyet marjı da yüzde 30,5 düzeyine çıktı.
Bu artış, yapay zeka iş yüklerinin eğitimden çıkarım (inference) evresine kaymasıyla birlikte CPU’ların data merkezlerinde tekrar kritik rol üstlenmeye başlamasıyla ilişkilendiriliyor.
Her ne kadar Intel beklentileri aşmış olsa da Intel Foundry kısmı finansal açıdan baskı yaratmaya devam ediyor. Bu ünite, çeyrekte 5,4 milyar dolar gelir elde etmesine karşın yaklaşık 2,4 milyar dolar faaliyet ziyanı açıkladı.
Zararın temel nedeni, 18A üretim sürecinin devreye alınması sırasında oluşan yüksek maliyetler olarak gösteriliyor. Düşük randıman oranları, yüksek amortisman sarfiyatları ve gelecekteki 14A üzere yeni kuşak teknolojilere yapılan ağır Ar-Ge yatırımları bu tabloyu şekillendiriyor. Intel, her ne kadar yeni üretim süreçlerinde verimliliğin arttığını ve müşteri ilgisinin yükseldiğini belirtse de, dış müşterilerden manalı gelir akışının 2026 sonu yahut 2027’den evvel beklenmediği tabir ediliyor.
Dolayısıyla Intel’de mevcutta bulunan uygun havanın, işlerin yolunda gitmesi halinde önümüzdeki periyotlarda daha güzel sonuçlarla desteklendiğini görebiliriz. Çünkü AI dünyasında artık CPU’ların tekrar ilgi odağı olduğu bir periyoda giriyoruz. Bu devirden yalnızca Intel değil, AMD ve ARM da faydalanacak. Gerçekten onlarında payları yüzde 7’nin üzerinde bedel kazanmış durumda.
